Contratos para Startups: Guía Legal desde el Día Uno

El pacto de socios es probablemente el documento más importante para una startup. Define las reglas del juego entre los cofundadores antes de que surjan problemas.

Contenido esencial

• Distribución de equity: Porcentaje de participación de cada cofundador y criterios utilizados para la distribución (idea, capital, dedicación, experiencia).
• Roles y responsabilidades: Funciones específicas de cada fundador (CEO, CTO, COO) y áreas de decisión autónoma.
• Dedicación: Full-time o part-time, exclusividad y restricciones de actividades paralelas.
• Toma de decisiones: Qué decisiones requieren unanimidad, mayoría simple o mayoría cualificada (inversiones, contrataciones clave, pivotes de negocio).
• Salarios de fundadores: Compensación inicial (si la hay), cuándo y cómo se ajusta, y prioridad respecto a otros gastos.
• Cláusula de salida: Qué pasa si un cofundador quiere irse o debe irse. Mecanismos de compraventa forzosa (drag-along, tag-along).
• Propiedad intelectual: Cesión expresa de toda la PI creada por los fundadores a la empresa.
• No competencia: Restricción de que los fundadores no participen en proyectos competidores durante y después de la relación.

El vesting es un mecanismo por el cual las acciones o participaciones de un cofundador se adquieren gradualmente a lo largo del tiempo, en lugar de entregarse de una vez.

Estructura típica

• Periodo total: 4 años es el estándar de la industria.
• Cliff: Periodo inicial (generalmente 1 año) durante el cual no se adquieren acciones. Si un fundador se va antes del cliff, no recibe nada.
• Vesting mensual o trimestral: Después del cliff, las acciones se adquieren gradualmente cada mes o trimestre.
• Aceleración: Cláusulas que aceleran el vesting en casos específicos (venta de la empresa, despido sin causa).

Ejemplo práctico

Un cofundador con 30% de equity y vesting de 4 años con cliff de 1 año:

• Mes 0-11: 0% adquirido
• Mes 12 (cliff): 25% del total = 7.5%
• Mes 13-48: +0.625% mensual
• Mes 48: 100% del total = 30%

¿Por qué es importante? Sin vesting, un cofundador que se va a los 3 meses conserva todo su equity. Con vesting, solo recibe la proporción correspondiente al tiempo trabajado.

Cuando una startup recibe inversión, necesita documentos específicos:

SAFE (Simple Agreement for Future Equity)

Creado por Y Combinator, es el instrumento más popular para rondas tempranas (pre-seed y seed). No es deuda ni equity, sino un acuerdo para recibir equity en el futuro. Parámetros clave:

• Valuation Cap: Valoración máxima a la que el inversor convierte.
• Discount: Porcentaje de descuento respecto a la siguiente ronda.
• MFN (Most Favored Nation): Si se emiten SAFEs posteriores con mejores términos, el inversor anterior puede adoptarlos.

Nota Convertible

Similar al SAFE pero estructurada como deuda con conversión. Incluye tasa de interés, fecha de vencimiento y términos de conversión. Más común en mercados donde el SAFE no tiene tradición legal.

Term Sheet

Documento no vinculante que resume los términos principales de la inversión. Precede al acuerdo definitivo y sirve para alinear expectativas. Incluye: valoración pre-money, monto de inversión, tipo de acciones, derechos del inversor, composición del directorio, y cláusulas de protección.

La PI es el activo más valioso de la mayoría de las startups, especialmente las tecnológicas. Es crítico que toda la PI pertenezca a la empresa, no a los individuos.

Documentos necesarios

• IP Assignment de fundadores: Cada cofundador cede formalmente a la empresa toda la PI creada para el proyecto, incluyendo código, diseños, marcas, patentes y know-how.
• Cláusula de IP en contratos de empleados: Todo lo creado por empleados en el contexto laboral pertenece a la empresa (work-for-hire).
• IP Assignment de contratistas: Los freelancers y consultores deben ceder la PI de lo que crean para la empresa (no ocurre automáticamente en la mayoría de los países).

Error fatal: Muchas startups descubren en due diligence que su código fuente legalmente pertenece a un desarrollador freelancer que nunca firmó una cesión de PI. Esto puede bloquear una ronda de inversión.

• NDA (Acuerdo de Confidencialidad): Para proteger tu idea y tecnología al hablar con potenciales socios, inversores o proveedores. Ver nuestra guía de NDA.
• Términos de servicio y política de privacidad: Obligatorios si tu startup tiene un producto digital. Define las reglas de uso y el tratamiento de datos personales.
• Contrato de advisor: Para asesores que aportan experiencia y contactos a cambio de equity (generalmente 0.25%-1% con vesting de 2 años).
• ESOP (Employee Stock Option Plan): Plan de opciones sobre acciones para atraer y retener talento. Define el pool de opciones (típicamente 10-15% del equity), precio de ejercicio, vesting y condiciones de ejercicio.
• Contrato de licencia de software: Si tu startup vende software, necesitas un contrato de licencia (SaaS Agreement) que defina los términos de uso, niveles de servicio (SLA), y limitaciones de responsabilidad.